第一部分 赌场范式
图片
第一章 建立正向预期模型
图片
拉斯维加斯要是发生地震，哪儿也别去，直奔基诺博彩大厅，那里的一切坚不可摧。——佚名赌场主
市场一向都是无效的，总是从恐慌到泡沫，再从泡沫到恐慌地循环着，周而复始。
市场的无效性对短期交易者至关重要。原因在于，正是这种无效性的存在，为我们建立正向预期模型提供了前提。市场的无效行为导致了统计学家所说的，与正态分布完全不同的资产价格的尖峰厚尾分布。
尖峰意味着资产价格比在有效市场中更倾向均值回归（逆势模型）；
厚尾意味着价格延续趋势的概率更大（顺势模型）。
建立正向预期模型的三大技术指标：摆动指标（超卖或超买），趋势指标（移动平均线等）和波动指标；
除了技术上的指标，基本面分析能够帮助我们区分范式转换和价格冲击，这点对优化正向预期模型价值最大。如果忽视范式转换，有可能从技术分析中会错估价格走向，特别是在使用均值回归模型时。
第二章 价格风险管理方法
图片
船停泊在港口时最安全，但风雨无阻地前行才是它的使命。——约翰A·谢德
记住，我们的目标是像经营赌场一样进行投机交易。
价格风险管理工具主要有：止损点设置，持仓规模调整，风险值，压力测试和管理决策。
止损分为以下三类：由数学方法推导出的技术止损，基于支撑位和阻力位的止损和基于金额或百分比的止损。另外，时间也是一种止损工具。
止损解决的是“为了保住本金，我应该何时平仓”的问题，持仓规模调整解决的是“在避免过度杠杆化的前提下，我可以交易多大的头寸”的问题。
处理头寸规模与管理资产金额的关系时，应遵循1%定律，即交易者单笔交易承担的风险不能超过其管理资产总额的1%。
根据交易资产目前的波动性设置止损点是一种更稳健的设置止损的方法。此外，还应考察资产之间的相关性，但问题是可能会存在异常的相关性（相关性断裂），这可以通过压力测试来增强效果。
对于作为风险价值模型参数的历史波动性和相关性，有个基本的问题是“回顾时段应为多长时间？”较短的回顾时间，可能会掺杂市场短期趋势的影响，较长的回顾时间，可能会降低对风险的估计。
关于历史波动性和相关性的另一个问题是数据的剔除。剔除数据有两种方式：有意剔除和无意剔除。
波动的周期性变化和相关性断裂以及实物商品跟随季节发生的波动性变化和异常情况，都可以用压力测试。最常见的压力测试类型是情境分析。
第三章 恪守交易纪律
图片
有些事情本身并不难，难的是约束自己一如既往地坚持下去。——佚名
拥有像赌场场主一样的心态，在损失面前仍然恪守纪律。
我们要训练自己赌场主般的心态，一天24小时，一年365天都坚持依靠概率取胜并进行风险管理。
根据性格选择适合自己的正向预期交易模型。
交易模型的类型有：长期趋势跟踪模型（MACD系统和布林线突破系统），波段交易模型（RSI趋势系统和短线RSI系统），日内交易模型和“黄牛”模型。
图片
