投资原则第一条：不要赔钱。投资原则第二条：不要忘记第一条。
— 巴菲特
你不懂的商业模式，就算他听起来未来有多美好， 绝对不要碰。
特别小心新兴产业，能在新领域称霸的人通常都寥寥可数，除非是该领域的专家，否则我们很难事前知道谁会胜出。9 成的公司都会在激烈的竞争中成为输家，最后都乖乖地去坟墓里躺好。
2. 只投资那些你很确定可以赚很久的商业模式。
3. 只有赚的久还不够，你要在这些确定可以赚很久的赚钱机器里面，精挑细选出几个你认为可以愈赚愈多，成长率最高的那几个机器。
至于要买的多分散？芒格说押 3 家最猛的公司就够了，但他的心脏超大颗。巴菲特说 6，或许他认为只押 3 家，看错一次的代价还是太大。
其他大师分散的程度都不同，这跟每个人的个性差异有很大的关系，就看你心脏有多大颗，还有自己可以研究的程度有多深。原则上研究愈深入，可以愈忍受波动，你就能押的愈集中。我个人的作法是，当我认为 A 的潜在报酬率明显比 B 高，B 我是一股都买不下去，所以我的持股比较集中。
我已经尽力说的浅显了，希望不要有人投资不懂的东西。
