巴菲20年前关于互联网泡沫的著名警告时，长期投资者（例如为退休而储蓄的投资者）需要大笔资金。
巴菲特在2000年警告伯克希尔·哈撒韦公司的股东们： “他们知道，过时的庆祝活动-也就是说，继续猜测那些相对于他们将来可能产生的现金而具有巨大估值的公司-最终会带来南瓜和老鼠。” ，针对那些在天价互联网股票上赌博的人。他补充说：“但是，他们仍然不想错过一分钟的狂欢聚会。因此，头晕的参与者都计划在午夜前几秒钟离开。不过，有一个问题：他们在一个没有钟的房间里跳舞。
巴菲特的言论当然是针对目标的，这是对股市暴涨的疯狂警告。
技术含量高的纳斯达克指数巴菲特在发出股东信之前不久曾达到5049美元的峰值，但在随后的2.5年内迅速崩溃了75％。有人投资了该指数，例如通过XX交易所买卖基金-必须等待15年才能看到新的高峰。他们一直都处于亏损状态。
是的，我们显然处于第二种技术泡沫的某种形式。如今，纳斯达克综合指数中的股票总市值达到了惊人的17万亿美元。相当于美国国内生产总值的90％，是美国所有交易股票市值的一半以上。纳斯达克综合指数与大盘S＆P 1500 SP1500有关， 现在已接近2000年2月至3月疯狂时期所见的最高水平。与MSCI所有国家/地区世界指数所衡量的全世界股票市场相比？
但是，巴菲特的类比存在一个问题。我们不是在“没有钟表的房间”里跳舞。而且，即使比喻成南瓜和老鼠，也不太可能在午夜瞬间发生。
股票市场“崩盘”的著名形象是1929年的华尔街和2000年的纳斯达克，是一种突然出现的现象，突然出现，而且太快了，无法逃脱。
臭名昭著的1999-2000年互联网泡沫完全消灭了2.5年。在此过程中，普通投资者拥有大量赚钱的机会，可以脱颖而出。例如，当年9月，即泡沫破裂后整整六个月，纳斯达克综合指数仍高于2月初的水平，当时泡沫接近其峰值。
因此，时钟不仅有指针，而且还有闹钟，而且它们像疯了似的响了好几个月。
如果您购买的是最差的网络公司（迅速破产的网络公司）或以借入资金进行交易，这可能对您没有帮助。但是，如果您对整个技术领域进行负责任的投资，那么倒闭将花费很长时间。
在1929年臭名昭著的崩盘中，情况并没有完全不同。在跌至谷底之前，市场已经连续六个星期下滑。甚至之后，也有很多机会可以离开。从该年的11月到次年的春天，市场开始上涨。
最严重的破坏直到1931-1932年才到来，这在很大程度上是对美国和外国政府采取的一系列灾难性政策举措的反应。在大多数撞车事故中，那些徘徊时间太长的人并没有经历过最惨烈的大屠杀，而是那些在倒下的路上不断投入大量资金的人。
过早摆脱繁荣可能使您损失的利润损失几乎等于过早摆脱损失。许多聪明负责任的股市专家认为，科技股在1997年和1998年被高估到危险程度。但是，如果您套现，那么您将在接下来的几年里踢自己的脚，因为以前的股票上涨了300％以上。
在1920年代末的华尔街繁荣中卖出一年，花得太早，这要花一年的时间就花光了。您通常会在泡沫破裂时赚到最大的钱。
正如传奇的华尔街投资者，前富达基金经理彼得·林奇（Peter Lynch）所说：“准备进行修正或试图预期进行修正的投资者所损失的资金，远比修正本身所损失的要多。 ”
自然，真正重要的问题是我们现在的位置。
好的，所以这次可能是主导技术公司，即Apple AAPL， 亚马逊AMZN， Microsoft MSFT， Alphabet / Google GOOG， Netflix NFLX， 和Facebook FB， 没有二十年前的高科技那么疯狂。
在当时的疯狂高峰时期，微软股票的市值是过去12个月每股收益的113倍，而思科系统公司的市值是史诗般的300倍。这次，微软，苹果和谷歌的市盈率都处于30年代末，历史上一直很高-但还不及当时。 （不过，Netflix的市盈率为80倍，亚马逊的市盈率为100倍）。
但是，为了争辩，让我们接受一个事实，那就是大型技术正处于与2000年泡沫相呼应的泡沫中，这种泡沫不会持续下去。
那么投资者应该怎么做？
通过经常少量出售，可以最大程度地减少后悔的风险。市场专家指出，如果股票继续上涨，您会为自己没有卖出的股票表示祝贺，如果股票下跌，那么你会为没有卖出的股票表示祝贺。
万一出现进一步的暴涨，也可以坚持下去，同时誓言要在该指数达到最高点的止损（例如20％）时兑现。从历史上看，这种方法运行得很好，只要人们坚持并切实销售即可。
令人惊讶的是，它设法使人们投资于大多数繁荣，并尽早使它们脱离了大多数熊市。长期投资回报与购买和持有股票大致相同。但是，这种策略的波动性和下行风险要小得多。
自然地，过去并不能保证未来的表现，就像其他任何事情一样。但是，如果您继续跳舞，则可以随时注意时钟，并注意闹钟。
随着新冠疫情的爆发,全球的经济衰退蔓延,如果美国再次崩盘,中国股市想要独善其身是很难的.
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