首席经济学家谈美国大选最可能的结局
1
拜登领跑整体民意，在摇摆州优势扩大
整体民意支持率方面，进入2020年以来，美国现任总统替代的支持率转换新冠状疫情在美国扩散，逐渐逐渐走低。5月底，佛洛依德事件激起美国抗议暴动浪潮。对暴动的镇压批评态度导致支持率造成又一痛击。拜登支持率维持在领先大约8％的水平。
9月29日，首场总统候选人辩论中逐步无视规则替换打断主持人和拜登引发并回避关键问题。 2日，据称其宣布确实诊断新冠，5日在未完全痊愈的情况下返回白宫并当众摘下口罩，此后重返发作活动，并持续发表引导人们轻视新冠的评论。以及与拜登的支持率差异至此大幅扩大，达到约9.8％。
在各州选举人票统计上，拜登同样领先。在加州，纽约州，华盛顿州等25个州支持率领先超过5％以上，极有可能获胜，共278选举人票。纳西州，阿拉巴马州，路易斯安纳州等21个州支持率领先拜登超过5％以上，极有可能获胜，共125选举人票。
在这样的基本盘上，拜登如果能成功拿下上述支持率明显领先的州，就已经获得超过半数选举人票，成功上位。
此外，在得克萨斯州（38票），其他州（29票），氮化物（18票），爱荷华州（6票），佐治亚州（16票），北卡罗来纳州（15票）以及亚利桑那州（11票）7个摇摆州，拜登和纳入支持率相差不超过5％，共133选举人票。民调显示，拜登在摇摆州也较有优势。
大选投票率预计将创新，并且民主选民对邮寄选票的积极性远超共和党选民。 Elections Project编制的提前投票数据，截止10月6日，超过380万美国人已经投票，远超过2016年同期的约7.5万人，创下新高。盖洛普咨询民调显示，71％的候选人表示比以往投票更加热切，18％的比例者表示不如以往热切，分成53个相差53个替换。在2016年大选之前，这一差距为9个细分。
届大选举将有至少83％或1亿9000多万个登记选民可邮寄投票，是美国史上人数最多的一次。据民调机构估计，若投票率如预期般上升，选举办公室可能会收到约8000万张邮寄选票，是2016年邮寄选票数目的两倍以上。2016年选举的邮寄选票约3300万张，占所有选票的四分之一。而民调显示近6成的共和党和民选民选现场投票，民主党选民中，超过70％支持邮寄投票。结束10月12日，在康涅狄格州，德克萨斯州，北卡罗来纳州，缅因州和爱荷华州这五个摇摆州中，有900多万选民要求邮寄选票，其中52％是民主党人。28％是共和党人，20％是无党派人士。加利福尼亚，明尼苏达州，新罕布什尔州和威斯康星州也有此趋势。
可在第二波疫情在美国的爆发一部分老年共和党选民担心现场。投票的安全性，这可能最终影响共和党选民整体投票率。
2
先前拒绝承诺无条件接受选举结果，
但共和党内部并不会盲目跟随
美国当地时间9月26日，最初正式宣布保守派人艾米·康尼·巴雷特出任最高法院大法官一职。如果提名获得参议院的确认，巴雷特将递补补逝世的自由派大法官金斯伯格。法官的金斯伯格。先前的任命是否能成功完成参议院投票结果。作为共和党人提名的保守派人，巴雷特将获得参议院议员和党代表的支持。议席中控制超过半数的席位，如无意外，参议院将投票通过选举的提名，就目前预期看，民主和有效反制方法。
巴雷特成功上任后，最高法院将由六名保守派大法官和三名自由派大法官组成。共和党在最高法院有明显的优势。不断持续攻击邮寄选票法定性，民主民主党会利用邮寄选票进行舞弊，至今不公开表示将接受选举结果。在选举结果出来后，转变极有可能引起结果公正性，要求联邦法院干预。届时，美国大选将面临更大的不确定性。（2000年大选，小布什和戈尔选举就因佛州计票纠纷要求法律干预，最高法院作出的最终判决帮助了共和党的小布什胜选。）
但同时同时在选举民调中逐渐显现的颓势将引起白宫与共和党之间的分裂。包括参议员多数党领袖麦康奈尔内部的多位共和党权力人士已经明确表示说接受选举结果。且在10月13日，美国国会参议员共和和党人推动对一个小规模的财政刺激方案进行投票。这遭到破坏在社交媒体的公开反对，称“不支持的刺激计划就下岗回家内布拉斯加州共和党参议员本·萨斯近日开始违背对新冠冕之情应对不利，并指责他拒绝谴责白人至上。反对派。迅速增长发声的同盟林赛·格雷厄姆议员也预测他很可能会输掉白宫。
3
可能的结局以及对金融市场的影响
综上所述，我们推演此次美国大选最可能出现的情况为：拜登获得初步选举胜利，而以邮寄选票存在舞弊为由不承认部分州的选举结果并最终吸引至最高法，大选后美国政治进入短期的混乱期。但由于民意支持度的明显差异且重叠共和党内部已经出现不同的声音（部分权威人士已经表明会选举选举结果，大概率不会参与取代的政治闹剧），因此最终结果可能是拜登赢得总统大选，同时民主党继续控制众议院并很可能重新获得参议院的多数地方。
根据这种预测下，我们认为虽然短期内部权益市场可能会加剧，但逐步看似各股市场基本面定价能力的恢复，提振全球投资者的风险偏好。首先同时掌控国会和白宫后意味着新的刺激法案将能够顺利推出，目前完全由于两党分歧导致刺激方案难产。其次，拜登的施政理念与存在明显差异，其施政着重点在于恢复白宫内部的稳定以及内外政策的可预测性。
具体而言，汇率方面由于中美紧张关系预期的缓解，人民币遭受的压制将会减弱，重叠美元在新的刺激方案下走软，整体有利于人民币的升值。美国股市方面，拜登执政将明显利好对中国股市而言则推荐关注贸易战中受损的行业与公司以及未来全球能源政策转向的重心-新能源，基建，外贸，零售以及医疗改革收益的板块，利空军工，原油。板块的投资机会。大宗商品方面，预计基本金属将呈现出一种缓慢的修复态势，贵金属则需要更多观察需要关注实际利率是否进一步下行以及逐步中枢能够实现反弹。
