香港的老派大亨正输给中国的大人物

 

马云（Jack Ma）“这是互联网时代，”这位中国亿万富翁在其计划将阿里巴巴集团控股有限公司公开上市几周后于2013年10月宣布。在香港受到监管机构的破坏。“它不再属于李嘉诚。”当时马云对著名的香港大亨的挖掘引起了很多人的关注，但现在很少有人会不同意他。在过去的几年中，中国的技术大亨和香港老派的巨人之间的命运发生了显着变化-这种趋势几乎没有消失的迹象。

根据彭博亿万富翁指数（Bloomberg Billionaires Index），即使习近平政府采取行动遏制马云及其同僚的影响力，中国十大富豪的财富总额自2016年以来仍增长了三倍，达到4,250亿美元。同期，香港的外汇储备翻了一番，达到2180亿美元。曾经是亚洲首富的李现在排名第13位，比马云低了几位，马云最终于2014年在纽约上市。

这些变化突显了香港商人在房地产，港口，基础设施，电信，航空和零售领域建立帝国的重要性日渐下降。在鼎盛时期，前英国殖民地是通向快速发展的中国内地的必不可少的门户。他的同僚因他们的商业才华和获得海外资金的机会而受到北京的追捧。如今，他们的政治影响力在减弱，投资者越来越认为他们的业务是陈旧的。

此外，随着中国共产党摆脱“一国两制”的框架，香港作为金融中心的前途面临着生存威胁，几十年来，该框架为香港的成功奠定了基础。

结果是香港最大的企业集团的股票市场估值急剧下滑。在过去五年中，该市五个顶级集团-CK和记黄埔集团有限公司，新世界发展有限公司，恒基兆业地产有限公司，新鸿基地产有限公司和九龙仓集团有限公司-始终在深水交易中他们的净资产的折扣。

彭博社汇编的数据显示，他们的股票现在平均市净率仅为其账面价值的0.5倍，而中国一些最富有的大亨所控制的5家公司的市盈率仅为10倍。

“大型香港公司的主要业务增长不大，”该市LW Asset Management的创始合伙人黄国安（Andy Wong）说。他说：“投资者宁愿把重点放在增长上，而不是公司的价值上。”他补充说，技术驱动型行业具有吸引力，尤其是在大流行之后。

尽管该市一些大亨的私人家族办公室已转向高增长投资，但其上市业务的追赶速度却很慢。另一方面，跨境同行利用技术提供了一系列的消费者服务并创造了财富。中国大亨也从Covid迅速复苏的14.3万亿美元经济中受益。去年，中国是唯一一个扩张的主要经济体，而香港在2019年和2020年出现背靠背收缩。

中国大多数最富有的亿万富翁都来自科技行业，包括腾讯控股有限公司的马化腾，字节跳动有限公司的创始人张一鸣和网易公司的丁磊。钟山山是中国目前的首富，也是瓶装水巨头农夫山泉公司的创始人。他的财富将近690亿美元，是李洪志的两倍多。

香港许多商业帝国的成功归功于政府政策，该政策仅鼓励一小撮财力雄厚的开发商竞标土地拍卖，这一制度使香港成为世界上最昂贵的房地产市场。创始人理查德·哈里斯（Richard Harris）表示，由于价格上涨带来的意外收获，大亨可以将其分散到公用事业，零售，港口和基础设施领域，但是由于资本需求高，本地竞争和监管壁垒，这种公式很难在中国大陆等较大的市场中复制。总部位于香港的港口庇护所投资管理公司。

例如，新鸿基地产有限公司。中国大陆的土地储备大约只有碧桂园控股有限公司拥有的土地储备的2.3％，碧桂园控股有限公司是由亿万富翁杨惠妍控制的广东开发商。

哈里斯说，结果是该市的许多大亨都集中精力捍卫他们目前的地盘，而不是扩展新业务。他说：“他们中的许多人很高兴确保自己不会输钱。”然而，近年来，由于香港经济受到反政府抗议活动和大流行的打击，这甚至被证明是困难的。

由亿万富翁兄弟雷蒙德（Raymond）和郭国Thomas（Thomas Kwok）领导的开发商新鸿基地产（Sun Hung Kai Properties）报告称，截至6月底的一年，其基本利润下降幅度最大，为2013年。太古太平洋有限公司是该市拥有两个世纪历史的英国贸易公司之一，去年录得基础亏损，这是自1959年上市以来的首次亏损。尽管政府领导的救援行动，其旗舰国泰航空公司仍在挣扎。

自从1940年他的家人从内地以难民的身份逃到香港后，李彦宏建立了多元化帝国的旗舰企业CK Hutchison，这是自2015年企业集团改组以来利润首次出现下滑。 CK集团在海外面临不利因素。澳大利亚在2018年出于国家安全考虑而阻止其收购当地的天然气管道运营商。

香港的一些企业集团已开始在更远的地方寻找增长机会。涉足基础设施建设，酒店和购物中心的新世界发展有限公司正在加速向中国大陆的保险，医疗保健和教育领域扩张。首席执行官郑志刚（Adrian Cheng）表示，他希望发展非物业服务业务。一位发言人说，大部分努力“围绕非传统业务”。

太古公司正在中国大陆投资医疗保健集团。豪华酒店集团文华东方国际有限公司的所有者怡和洋行控股有限公司正在与私募股权公司高house资本管理有限公司合作，以寻求在大中华地区和东南亚的投资机会。

新鸿基的代表拒绝置评，而CK集团和九龙仓没有回应置评请求。太古集团表示，集团的财务实力和投资能力仍然强劲，并正在寻找新的领域。亨德森置地（Henderson Land）表示，它正在从房地产领域多元化，在香港和中国大陆都有很强的实力，并一直在采用可持续技术。

李的个人投资工具Horizons Ventures一直在投资基于植物的食品，可再生能源和数字服务。在大流行期间，该公司在Zoom Video Communications Inc.的早期赌注激增至110亿美元，占李洪志财富的三分之一。他还是Facebook Inc.，Spotify Technology SA和Siri的早期支持者。

德勤中国的合伙人陈China（Falcon Chan）认为，大流行后的复苏对于香港大亨考虑在新兴产业上进行类似的押注至关重要。

Chan说：“考虑下一个大赌注至关重要。” “如果这些大人物想要枢纽，那么他们在未来一两年中的所作所为将产生巨大的影响。”