顶级理论凯利公式
赌博赚钱，是有一定的理论依据和操作策略，那么交易要想稳定盈利，也需要理论依据。
我们将解读交易稳定盈利的理论依据：凯利公式
20世纪60年代，科学家出身的赌徒，他们到世界各大赌场，按照凯利公式去赌，居然赚成了亿万富翁。
凯利公式的确是一个非常优秀和有用的理论。
凯利公式要解决的重点是：在反等价鞅策略下，每次下赌注的百分之多少，才可以实现最快的盈利？
答案：K = W - (1-W)/R
K：每次下注所占总资金的比例， W：你的策略的胜率，R下注的赔率
投硬币游戏：W=0.5 R=2 那么 K = 0.5-(1-0.5)/2 = 0.25
也就是说，投硬币游戏中，只要你每次投入你的总资金的四分之一，永远遵守这个几率的玩下去，那么，你将以最快的速度成为亿万富翁。
外汇市场和期货市场呢？我们引用凯利公式的基础方程：
K = (W*R-1)/(R-1)
K,W, R的定义同上。
于是，我们发现，盈利有一个基本的前提，那就是你的胜率乘以你的赔率，结果必须大于1，否则无论如何都不可能盈利。
重点来了，根据凯利公式，来考虑外汇市场和期货市场。
假设我每一单的胜率是W=0.5，每一单的止赢和止损的比例是2:1,也就是说，赔率R=3。
这样，根据凯利基础方程，K=(0.5*3-1)/(3-1) = 25%，也就是说，每一单的仓位设置，需要达到总资金的25%时候是最优解。
如果胜率是0.4,那么K=10%
如果止赢和止损比是3:1,那么赔率R=4, 胜率W=0.4 那么
K = (0.4*4-1)/(4-1) = 20%
胜率W=0.3的话
K = (0.3*4-1)/(4-1) = 6.7%
看到这里，我想你应该明白了为什么无数的汇市和期市的老手告诉我们：“每次投入资金的10%-20%，止赢和止损的比例设置成2:1和3:1，这样即使你的胜率是40%甚至30%，你都可以稳定盈利！”
这就是最最普遍的资金管理技巧的数学基础－－凯利公式！
看到这里，你可能为说，要是这么简单的话，为什么股市汇市期市里面有90%的人赔钱呢？
注意到，凯利公式只有战略上的指导意义，而并不具有操作意义。具体的操作，或者说－－技术，在凯利公式里面，唯一能够影响的值，就是W－－胜率。根据凯利公式和鞅论，你的胜率再高，只要不是100%，那么如果按照等价鞅策略下注的话，都早晚会亏光。而人性的直接结果就是等价鞅策略。所以绝大多数人在价值投资的时候是亏损的。
只有严格的执行“反等价鞅策略”的时候，才能够稳定盈利。
而“反等价鞅策略”是违背人性的本质。因为他让你在输钱时候减小赌注，赢钱时候加大赌注，这和人的本性－－贪婪，恐惧－－正好相反。人的一个致命的本性是：太过追求“确定性”，如果没有“确定性”，那么人就会感到恐惧，这直接导致了盈利时候减小赌注。而亏钱时候，人们又不愿意承认失败，这就导致亏损时候反而增大了赌注。
说到这里，我想你应该明白，为什么说技术只占20％，而资金管理占80％了。因为，资金管理，严守交易纪律，等于是执行了凯利公式本身，而交易技术，仅仅是凯利公式里面的一个W值而已了。这个W一些小一些，其实是无关紧要的，只要W和R的乘积大于1，那么你就一定能够稳定盈利！而W值，根据前面的计算，甚至只要30％的胜率就可以稳定盈利了，30％的胜率，这是多么低的一个值啊！
无数的初学者，之所以走了弯路，是因为第一：他们直觉的认为自己能够找到一个胜率W＝100%的策略；第二：他们在执行凯利公式的时候，不能够控制自己的贪婪，恐惧，不能够控制自己，因而最终使自己采用了等价鞅策略。
等价鞅策略：亏损是发散的！盈利也是发散的，但是亏损比盈利发散的快的多！因此，会很快爆仓。
反等价鞅策略：亏损是收敛的！盈利是发散的！因此只要坚持住反等价鞅策略，你就有可能能够成为亿万富翁！
我的观点是：凯利公式用来交易，是一个很好的理论依据，很好的说明了在交易中几个关键性因素，但是要想使用凯利公式稳定盈利，需要满足如下几点：
1、需要大量、重复的投资机会，且完全执行此公式。
2、赔率、胜率必须是确定的，但是我们在交易中的胜率与赔率，在不断历史数据复盘中是会变动，并且对未来行情依然存在变数，是不能确定的值。所以凯利公式只有战略上的指导意义。
3、凯利公式是提供了，在胜率、赔率确定的情况下，给出最快稳定获利的最优解。但并不是最好的资金管理方法。除非特定环境，否则千万不要按照最优解的资金下注或入市。
