成为一名真正的逆势投资者并超越华尔街需要的不仅仅是与人群作对
选择一个可靠的市场情绪指标来锚定您的基本情况，然后遵循它。
真正的逆势投资者在华尔街很少见。 引用那位著名且真正的逆势而上的内森·罗斯柴尔德（Nathan Rothschild），当“鲜血在街上流淌”时，几乎没有人愿意购买。
现在值得记住这一点，因为华尔街上的每个人似乎都成为了近代的逆势投资者，声称发现了普遍的看跌情绪，这证明了逆势买入信号的合理性。根据定义，不是每个人都能成为逆势者。当一个真正的逆势买入信号最终被触发时，很少有人会相信或遵循它。
英国经济学家和哲学家约翰·梅纳德·凯恩斯 (John Maynard Keynes) 对真正的逆势者最好的描述之一是：“因为他行为的本质就是在一般舆论眼中他应该是古怪的、非传统的和轻率的。如果他成功了，那只会证实人们普遍相信他的鲁莽；如果他在短期内不成功，这很有可能，他不会得到太多的怜悯。 世俗的智慧教导说，名誉以常规方式失败比非常规地成功要好。”
难怪真正的逆势者如此之少。
极端立场往往被夸大了——在某种程度上是错误的。
逆势分析的核心观点是极端立场往往被夸大了——而且在某种程度上是错误的。当消息似乎都是好消息而看涨情绪极端时，投资者可能会忽略同样存在的坏消息。这意味着股价已经被抬高到不合理的水平，阻力最小的路径是向下的。当看跌情绪处于极端时，同样的过程反过来也起作用。
在坏人手中，这种核心洞察力成为草率思考的借口。如果你想看涨并声称逆向分析支持你的立场，你总是可以“找到”大量空头作为你的逆势陪衬。同时，您可以看跌并且仍然将自己包裹在逆势旗帜中，因为总会有至少一些您可以反对的多头。
解药是依靠客观的情绪测量。只有当它达到一个极端时，你的逆向分析才会开始。客观的情绪测量有很多不同，分析它们的相对优点超出了本专栏的范围。我在这里提出的关键点是选择一个然后遵循它。
无论如何，我的预感是，对于熊市已经结束的信念，你不会找到反向支持。正如我上周报道的那样，几项客观情绪指标均表明我们尚未看到通常伴随主要市场底部的“认输”投降。
这并不意味着市场不会反弹。但是，根据我对情绪指标的逆向分析，市场走向历史新高的路径将首先走低。
