幵篇我们先来说个小故事。 大家都认识犀牛这种动物吧，它脾气暴躁，盔甲坚硬无比，老虎大象都要避让三分。但犀牛看似 无敌，却隐藏着致命的脆弱。由于皮肤坚硬，溃烂和蚊虫导致的小伤口都可能让犀牛致命，只有共生的犀牛鸟可以帮忙解决。在技术分析中，均线就好比犀牛，看似好用准确，却隐藏致命的交 易危险。今天我们要给大家讲的，就是均线系统 在使用过程中的致命缺陷。
均线是我们常用的一个参考指标，因为它能反映 出价格趋势的走向。对大多数还在上班或者其它 事务缠身的市场参与者来说，没有时间去研究那些比较精深的理论或者技术指标，均线作为一个 简单实用的指标，自然成为了很多人的选择。
技术指标各有优点，也有缺点和不足，甚至有的 缺点是致命的。均线系统就有致命的缺陷，知己 知彼，我们才能找到弥补缺陷的“犀牛鸟”！
一.均线和它的使用方法
均线分为普通均线和指数均线。普通均线是对过 去某个时间段的收盘价进行普通平均，而指数均 线是用到指数加权平均的方法。
所谓加权，是指系统判定不同价格的重要性，从而将权重分配给比较重要的参数，比如五日均 线。假设五日内产生两个高点价格，加权平均的 算法根据时间原则，靠近当前高点比较重要，计 算平均价格的时候会给临近高点的比重增加到 20%或其他。
普通均线不存在识别哪个高点和低点的权重大小 问题，我们大部分投资者使用的是普通均线。至 于两个均线哪个好，哪个不好，主要看个人习惯 问题，并没有特别的区分。但大多数情况下指数均线能更快地反映出最新变化。
均线有非常广泛的应用，在股票、期货、外汇都被作为主要的分析工具，属于价格分析中的趋势指标。中长线持仓的交易者酷爱均线类趋势指 标。
均价对价格有支撑和阻力的作用。均线的多头排 列预示着行情是多头的上涨趋势，空头排列预示 着空头下跌趋势。均线上的金叉和死叉也被看做 是买入和卖出信号。具体常见的用法我们这里就 不做重点叙述，网上随处可见。
根据我们多年在国外接触机构交易者的经验，接下来我们用机构交易的思维，来分析均线系统的缺陷和应对方法。
二.均线系统的缺陷
这里我们先列举两种均线系统的常见的缺陷，然 后看看机构是如何通过技术手段解决这种缺陷。
窄幅震荡行情失效性
图1.美元指数日线图，均线信号频繁且无效
图1是美元指数的日线图，三根均线分别为 M5，M10，M20,可以看到在震荡行情中均线频繁 地出现金叉和死叉。如果以金叉和死叉作为买入 和卖出信号的话，将难以避免地会对均线使用者 造成大额的亏损。
在震荡行情中反复地出现信号会让人摸不着头 脑，很多交易者会说那我就不看这段行情了，我 只抓趋势的行情。这是一种主动降频的方法，但 并不能解决问题，因为没有人知道什么时候横盘 结束，当你发现横盘结束，你所需要的趋势行情 或许已经走到了高位，这个时候你还敢进场么？
问题并不在于横盘还是趋势行情，而在于行情出现时你的信心和把握大小，如果任意一段行情出 现在你面前都是模棱两可，那么任何技术指标在 你手中都是缺陷。我们看看机构可以用什么技术 手段来解决这个问题？
机构如何交易震荡行情
仅仅使用一个单一指标的均线非常难判断震荡中 的交易机会，机构会使用订单流微观分析方法叠 加在均线上，并只交易单方向的信号。这个会根 据案例的不同来进行选择多空方向。
如在图2的案例，澳元期货3分钟震荡走势中，我 们通过订单流微观分析工具，可以看到成交量呈 现出“正态分布”形态，也就是说价格在高位无法量 价起升，价格就会自然下挫。
图2.澳元期货3分钟K线与订单流微观分析
机构利用这种特性，附加均线系统的做空信号， 仅仅使用单方向幵仓（我们这里的例子是做 空）。目标止盈位为红色框，在震荡区间同样可 以运用均线系统，但是你需要更多的微观成交信息给到你确认。
均线在大波动中的滞后性
图3.美元指数大行情后，均线滞后性
从图3中可以看到，均线系统有一定滞后性。在买 入信号出现时，市场已经经过了一波上涨了，而 在卖出信号出现时，你的收益已经回吐大半了。 在行情突然启动的时候，我们会选择更灵敏的指 标和通过量价结合的方法来作为我们的下单依 据。
把均线系统作为买入信号更适合于中长线的交易 者，滞后性问题虽然可以通过更小周期上的均线 得到一定的缓解，但也可能被市场上的噪音所误导。如图4:均线滞后和失效共存出现。
图4.美元指数下跌行情中的滞后性
上图4中，第一次死叉时是第一次下跌的谷底，如 果交易者选择在这个时间点做空，可以预见将承 受非常大的亏损，并且价格最终回撤到了 20周期 均线上方，这一次的回撤在10周期均线与20周期 均线形成了一个在均线系统上非常好的继续做空的机会。
如果交易者在这个时间点选择了继续做空，之后的价格多次来到20周期均线上方，交易者的止损位置也大多在这样的位置。我们更喜欢发挥均线系统阻力和支撑的作用，把它作为止盈的位置， 而不作为交易依据。
机构如何交易突破行情
那难道均线就只能忽视或逃避均线的滞后性吗？ 其实不然，如解决一个缺陷一样，当叠加机构订 单流微观分析工具后，可以有效地解决均线的滞 后。 均线的滞后性根源是什么，是它不能给你提前的信号，只有当行情走出突破上涨后你才看到了均线的上穿信号。而机构可以看到提前的信号。
如下图5,澳元美元期货5分钟K线与订单流微观 交易，当均线系统并未给出信号前，我们可以观 察到机构订单流微观成交量已经不断上升（窄幅 震荡了很长一段时间）。所以突破前高的0.7291 的可能性非常高，如果价格上涨伴随的成交量的 上升，价格会出现连续的上涨可能。
图5.澳元期货5分钟机构订单流微观交易图示
所以当价格上涨后，均线给出做多信号。因为我 们已经有了预判只要是成交量与价格同时上涨， 我们就可以做多，我们的目标不仅仅是突破 0.7291，而是0.7300升值0.7320。从图中我们看 到了当价格突破后，连续伴随着成交量的放大， 多次突破整数关口。最后随着均线的收口，我们 看到了市场衰弱的迹象，将均线作为支撑和止盈 依据是非常有效的。我们可以止盈离场。
价格分析的局限性可以通过机构微观订单流来弥补.
均线系统的滞后性是从娘胎里带来的，因为均线 以收盘价决定，所以是在价格出现后均线再出现 的。 以每天的前九天和当天共十天的收盘价取算术平 均值，再以若干天的这种算术平均值而连结的曲 线就是十日均线。同样，有十分钟均线、十小时 均线、还有以周、月、年等不同的时间单位作成 的各种均线。
市场的变化随时随地，通过前几日或者几个周期 的收盘价来判断现在的市场走势难免会出现误 差。所以机构会利用成交量分析的优势结合价格 分析，去分析市场，而不像我们个人交易者那样 依靠单一的指标去交易。 均线有滞后性和震荡无效性的缺陷，但是通过机构微观订单 流的量价结合能有效地解决这些缺陷，让交易者能够在震荡 市场利用均线和订单流微观交易，同样的订单流微观分析可 以让交易者提前理解市场成交量情况有个提前预判，再结合均线信号抓住市场的大幅突破机会。
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