为什么黄金价格可能会再次上涨
黄金暴跌至1,800美元下方。这对黄金市场意味着什么？ 本周黄金交易并不理想。然后，黄金的价格从1,840美元暴跌至1,780美元。实际上，11月是黄金价格的可怕月份，从最高价1,941美元下降。
发生了什么事？似乎疫苗的积极消息起作用。导致黄金的避险需求下降。另一方面，随着投资者增加风险偏好，比特币的价格最近上涨。
而且，选举结果也减少了市场的不确定性。换句话说，随着不确定性云开始消失，经济前景正在改善。
事实上，当选总统拜登宣布从特朗普的管理他的权力的正式转型的开始。拜登还开始宣布最高职位的提名，这有助于减少有争议的选举给投资者带来不确定性的风险。
特别是，拜登聘用前美联储主席珍妮特·耶伦（Janet Yellen）成为下一任财政部长。投资者了解她并信任她，因此他们欢迎她被提名担任新政府重要职位的可能性。
耶伦（Yellen）是知名和受人尊敬的，同时拥有担任该职位所需的知识和技能（尽管她在货币政策方面的经验比财政政策要多）。
此外，被认为是鸽派人士的耶伦被认为支持政府提供更大的经济援助，以刺激经济并从冠状病毒危机中迅速恢复过来。实际上，一段时间以来，她一直在呼吁增加政府支出以帮助应对经济衰退，并且一直关注劳动力市场，低参与率和高失业率。同样，耶伦将与前美联储主席一样，与美国中央银行密切合作，并将听取美联储提出的一揽子财政计划的呼吁。因此，她将帮助维持政府的高额支出，以确保劳动力市场正在复苏。
这对黄金市场意味着什么？最近黄金市场的暴跌令人不安。有些下降是完全可以理解的，因为与疫情和选举有关的不确定性正在减少。然而，股票和黄金之间在对更多经济刺激措施的可能性提高作出反应方面存在分歧，这对贵金属市场是个坏消息。市场上的常态回归以及由此导致的风险偏好增强可能使黄金在一段时间内挣扎，特别是如果实际利率上升。
您会看到，冠状病毒危机非常严重，但持续时间很短，恢复正常状态的时间必须早于大萧条之后。但是，我认为我们不会经历2013年的重播。风险偏好增加了，但货币和财政政策仍远未正常化。当然，存在加息的风险，但只要美联储不会看到通胀率超过2％，它将积极尝试抑制利率。
但是，长期的基本面并未发生重大变化。实际利率实际上仍然保持在零以下，而美元仍然疲软。这些因素将支撑金价，不断扩大的公共债务也将有助于黄金。当大流行结束并且人们增加支出时，投资者也不应忘记债务危机的可能性或通货膨胀加剧的风险。
换句话说，持续的财政和货币刺激措施将在中长期内支撑甚至推高金价。面对缺乏财政配套的情况，美联储有可能在即将于12月召开的会议上进行一些调整，以将实际利率保持在极低的水平并刺激经济。
